強積金預設投資策略適合唔適合，取決於退休年期和風險承受能力。DIS費用上限0.75%，自動按年齡調低股票比重，對唔想主動管理的打工仔其實係合理選擇；但追求高回報或有特定風險偏好的人，主動揀基金未必不如。
什麼是強積金預設投資策略？
MPF預設投資策略（Default Investment Strategy，簡稱DIS）由政府於2017年4月正式引入，目的是為不願或未能主動選擇基金的強積金成員提供一套標準化安排。
DIS由兩隻基金組成：
- 核心累積基金（CAF）：適合50歲以下成員，股票比重約60%，債券40%，以增長為主
- 65歲後基金（MAF）：適合65歲以上，股票比重降至20%，債券80%，以保本為主
DIS的其實最大賣點，係「年齡遞減」機制——隨著成員年齡增長，系統自動將資產從CAF轉移至MAF，每年逐步降低股票持倉。你唔需要每年自己去改，系統幫你做。
所有強積金計劃均須提供DIS。如果你從未選擇過基金，新供款會自動放入DIS。
強積金DIS回報表現如何？
說實話，DIS的回報並非特別亮眼，但亦非一無是處。
根據積金局資料，核心累積基金自2017年推出至今的年化回報約為6-8%（視乎計劃供應商），而65歲後基金回報則較低，約2-4%。相比之下，同期追蹤恆生指數的股票基金回報波動極大，牛市可達15-20%，但熊市亦可跌逾20%。
費用方面，DIS有法定上限0.75%，這在強積金市場其實相當具競爭力。市場上有部分主動型基金費用比率高達1.5-2%甚至以上，長期下來對退休儲蓄香港的影響相當顯著。
以每月供款HK$1,500計算，假設年化回報7%，供款40年後累計資產可達約HK$370萬。若同樣資金但年費高1%，最終差距可能超過HK$50萬。所以費用其實唔係小事。
值得留意的是，DIS的回報表現因受制於固定資產配置，明顯不及純股票基金在牛市期間的升幅，但在熊市中的抗跌能力亦相對較強。
什麼人適合用強積金預設投資策略？
可能你都會好奇：DIS究竟係為哪類人設計？
最適合DIS的情況包括：
- 剛入職的年輕打工仔——距離退休尚有30-40年，DIS的長期複利效應有足夠時間發揮，自動減風險機制亦無需操心
- 無時間研究基金的忙碌上班族——若每年連一次基金審視都做唔到，DIS的自動調配其實比人為懶惰更安全
- 投資知識有限的人——相比亂揀基金，DIS提供了一個有根據的多元化組合
- 年齡介乎50-60歲的準退休人士——DIS的年齡遞減機制正好配合這階段的需求，自動降低股票敞口
不適合DIS的情況：
- 有清晰投資觀點、願意主動管理的人
- 年輕時希望100%股票配置爭取更高回報者
- 已接近退休但希望保持較高增長的人（DIS的MAF過於保守）
- 偏好ESG基金或特定市場敞口的投資者
有什麼替代方案？
明明市場上有超過400隻強積金基金，不少打工仔偏偏只知道DIS，其實相當可惜。
常見替代方案包括：
指數基金——追蹤恆生指數、MSCI等指數的被動型基金，費用比率部分低至0.1-0.3%，長期跑贏主動型基金的機會相當高。對有投資認識的人，是費用效益最高的選擇。
目標日期基金——與DIS原理相近，但由基金公司主動管理資產配置，部分設計比DIS更靈活。
自選組合（Self-directed）——自行挑選股票、債券及貨幣市場基金組合，控制最大，但需要最多時間和知識。
搞到最後，替代方案的優劣取決於你願意投入多少時間和精力。DIS的定位並非最好，而是「夠好的預設選項」。
如何轉換強積金投資選擇？
轉換投資組合其實並不複雜，但不少人居然從未嘗試過。
步驟如下：
- 登入你的MPF計劃網上平台——各大受託人（如宏利、友邦、中銀保誠等）均提供網上服務
- 查閱現有持倉——了解目前有多少資產在DIS或其他基金
- 選擇目標基金——根據年齡、風險承受能力及退休時間表作出選擇
- 提交轉換申請——通常需要2-5個工作天生效
- 定期複檢——建議每年至少審視一次，尤其市場大幅波動後
強積金DIS轉換不設手續費，但部分基金的買賣差價或會影響短期回報。轉換前宜先了解目標基金的費用比率及過往表現。
FAQ：強積金預設投資策略常見問題
Q1：如果我什麼都不做，資金會自動進入DIS嗎？
是的。根據積金局規定，如成員從未作出投資選擇，新供款及現有結餘均會自動轉入DIS。不過，2017年前已選擇其他基金的現有結餘，需主動申請才會轉入DIS。
Q2：MPF預設投資策略的費用上限是多少？
DIS成分基金的管理費有法定上限，每年不超過供款及資產累算權益的0.75%。這個上限其實明顯低於市場上不少主動型基金的收費。
Q3：DIS的強積金回報有保證嗎？
沒有。DIS屬於投資基金，回報視乎市場表現而定，可升可跌，並無保本保息保障。退休儲蓄香港的最終金額會因市況而有所不同。
Q4：我可以同時選擇DIS和其他基金嗎？
可以。你可以將部分資產保留在DIS，其餘自行分配到其他基金，組成混合投資組合。
Q5：轉離DIS後，可以轉回來嗎？
可以。從DIS轉出或轉入均無手續費，成員可根據個人情況隨時更改投資選擇，不設次數限制。
Q6：強積金DIS適合臨近退休的人嗎？
對於距離退休5-10年的人，DIS的年齡遞減機制正逐步將資產轉向保守的MAF，方向上其實合適。但若個人風險承受能力較高、希望繼續追求增長，則可考慮主動選擇股票比重較高的組合。
Q7：換工作後，累算權益會影響DIS的設定嗎？
轉移至新受託人後，DIS的設定需要重新確認。若成員未作出主動選擇，新供款仍會自動進入新受託人計劃下的DIS成分基金。建議轉職後盡快登入新計劃平台，確認投資選擇是否符合個人需求。