強積金預設投資策略並非人人合適：它以收費上限和自動降投資風險見長，適合無暇管理強積金或風險取向中性的成員；但年輕進取型或追求特定配置的成員，或需自行選擇基金才能配合其退休投資配置需要。
對不少打工仔而言，強積金供款累積數十年，基金選擇卻往往被忽略。根據積金局資料，如登記表格上沒有指明基金選擇，計劃成員的供款會自動按「預設投資」進行投資；成員亦可主動選擇按「預設投資」投資，或只投資於「預設投資」下的基金。換言之，即使從未主動作出決定，相當一部分成員其實已經置身於這個安排之中。既然如此，了解它的運作和限制，就不是可有可無的課題。（來源：積金局）
甚麼是強積金預設投資策略
強積金預設投資策略由兩個混合資產基金組成：核心累積基金（CAF）及65歲後基金（A65F）。它具備三個特點——隨成員接近退休年齡自動降低投資風險、收費設有上限，以及投資於環球市場以分散風險。
兩隻基金的資產配置並不相同。核心累積基金約60%投資於風險較高的資產（主要為環球股票），其餘投資於風險較低的資產（主要為環球債券）；65歲後基金則約20%投資於風險較高的資產，其餘為風險較低的資產。整個設計的思路，是按經濟合作與發展組織專家的建議——年紀較輕的成員投資年期較長，可承擔相對較大的投資風險；較接近退休年齡的成員承受風險的能力相對較低，因此應減低投資風險。（來源：積金局）
預設投資策略收費與管理費水平
收費是「預設投資」最鮮明的賣點之一。相關基金的收費設有上限，長遠而言，費用開支對淨回報的蠶食不容小覷——同一筆累算權益，收費高低足以令最終結餘出現明顯差距。
需要留意的是，收費上限並非「預設投資」獨有。根據積金局，若成員獨立投資於核心累積基金或65歲後基金，而非按「預設投資」整個策略投資，同樣可受惠於收費上限及分散投資於環球市場，只是自動降低風險的安排將不適用。換句話說，成員若只想取得低收費的好處，其實有另一途徑，未必需要整個策略照單全收。在比較不同收費基金時，成員應查閱個別受託人發出的基金便覽，核實實際費用水平，而非單憑「有上限」三個字便假定必然抵買或抵持。（來源：積金局）
自動降投資風險機制如何運作
自動降投資風險是「預設投資」的另一核心設計。由50歲開始至64歲，策略會每年自動調整一次核心累積基金及65歲後基金之間的投資比例，逐步減持核心累積基金並相應增持65歲後基金；調整一般於每年生日當日進行，如該日並非工作日，則順延至下一個工作日。
這個機制對成員的意義在於「免打理」。成員毋須每年自行檢視組合、毋須計算應該何時減持股票類資產，策略會按年齡自動完成。對於工作繁忙、無意研究市場的成員來說，這種紀律化的安排，可以避免因拖延或情緒化操作而錯失調整時機。（來源：積金局）
以下簡單整理核心累積基金與65歲後基金的分別，方便讀者掌握：
| 項目 | 核心累積基金（CAF） | 65歲後基金（A65F） |
|---|---|---|
| 較高風險資產比重 | 約60%（主要為環球股票） | 約20% |
| 較低風險資產比重 | 其餘部分（主要為環球債券） | 其餘部分 |
| 在策略中的角色 | 較年輕階段的主要持有基金 | 接近及到達退休年齡時逐步增持 |
| 回報保證 | 沒有 | 沒有 |
退休投資配置應否依賴預設安排
退休投資配置是否應交由預設安排處理，視乎成員的人生階段和風險承受能力。對風險取向屬中性、又無意主動管理強積金的成員，「預設投資」提供了一個成本低、具紀律的選項；隨年齡自動減低風險的設計，也貼近一般退休規劃原則。
然而，情況並非一概而論。年輕而成員本人願意承擔較高風險的，可能認為核心累積基金約60%的較高風險資產比重仍未夠進取，或希望自行配置行業或地區基金。相反，風險承受能力極低的成員，即使已接近退休，也可能希望進一步減持股票類資產。「預設投資」是為沒有表示的成員而設的合理基準，而不是為每個人度身訂造的方案。成員應定期檢視自己的整體退休投資配置，再決定是否繼續依賴預設安排，抑或需要調整。
選用前必須比較的重點：收費基金表現與轉換安排
決定採用或退出「預設投資」之前，成員宜注意三點。
首先是比較收費基金表現。即使同受收費上限規管，核心累積基金及65歲後基金在不同受託人計劃下的實際開支水平和過往表現仍有差異，應參考基金便覽及過往表現數據作橫向比較。其次是了解自己的風險偏好，不應單純因為「無須打理」而選用一個與自己風險取向不符的組合。第三是轉換安排：如前所述，成員可以選擇直接投資於核心累積基金或65歲後基金而毋須採用整個策略，但如此一來，自動降投資風險的安排便不會適用，減持時機便要自己負責。轉換前宜向所屬受託人確認手續及所需的處理時間，避免在轉換期間出現投資空檔。（來源：積金局）
強積金預設投資策略常見問題
強積金預設投資策略適合年輕人嗎？
對投資年期長的年輕成員而言，強積金預設投資策略符合經濟合作與發展組織專家「年輕可承擔較大風險」的原則，核心累積基金約60%投資於環球股票等較高風險資產。若成員希望更進取的配置或自行選擇行業基金，則可考慮自選基金，但須自行承擔管理責任。
強積金預設投資策略的回報是否保證？
不是。核心累積基金及65歲後基金都是混合資產基金，並不提供本金或回報保證，基金價格會隨投資市場波動而有升跌。成員不應將「預設投資」視為保本產品，退休時的累算權益仍須視乎市場表現。（來源：積金局）
怎樣轉出或轉入強積金預設投資策略？
成員可以主動選擇按「預設投資」投資，或投資於「預設投資」下的基金；如登記表格上沒有指明基金選擇，供款亦會自動按「預設投資」投資。如欲轉出，可向受託人遞交轉換基金指示，改為投資其他基金，或直接持有核心累積基金及65歲後基金。具體手續及處理時間應向所屬受託人查詢。
以上內容僅供參考，不構成專業投資意見；成員作出任何基金轉換決定前，應參考積金局及受託人的最新官方資料，或徵詢合資格人士的意見。